Unternehmensbewertung
Man hört ja manchmal, was man dafür alles tun würde. Aber es ist gar nicht so verrückt, sich einmal gründlich damit auseinanderzusetzen. Denn der Wert Ihres Unternehmens wird von vielen verschiedenen Faktoren bestimmt. Auch Ihr Unternehmen ist kein Einzelfall, und es gibt zahlreiche Bewertungsmodelle und Praxisbeispiele. In der Regel betrachtet man bei der Wertermittlung den erzielten Gewinn bzw. Cashflow und die Erwartungen für die Zukunft. Dabei bewertet man das Risiko dieses Geldflusses. Kann er geringer oder gerade höher ausfallen und wie sicher sind wir uns dessen? Diese Komponenten beeinflussen den Wert Ihres Unternehmens.
Der höchste Preisoder das beste Angebot?
Natürlich werden wir ständig gefragt: „Was glaubst du, wie viel mein Unternehmen wert ist?“ Auf der Grundlage von Kerninformationen und unserer Erfahrung können wir eine Wertschätzung abgeben. Manchmal nennen Unternehmer einen Zielbetrag für den Verkauf ihres Unternehmens. Wir prüfen, ob dieser realistisch ist, und engagieren uns, wenn wir davon überzeugt sind. In vielen Fällen ist der höchste Preis ausschlaggebend, aber ist das immer das beste Geschäft?
Manchmal möchte jemand einfach in den Ruhestand gehen und das Unternehmen zu einem guten Preis verkaufen. Aber nicht jeder Unternehmer sieht den maximalen Preis als das oberste Ziel an. Es ist auch wichtig, sich zu fragen: „Um was für einen Käufer handelt es sich?“, „Was wird er mit meinem Unternehmen machen?“, „Behalten die Mitarbeiter ihre Arbeitsplätze?“ Und aus technischer Sicht: „Wie wird die Übernahme strukturiert?“
Jeder Unternehmer hat andere Wünsche und Interessen. Der eine möchte sein gesamtes Unternehmen verkaufen, während ein anderer zunächst einen Teil seines Kapitals sichern möchte, aber noch die Energie und Zeit hat, um weiter unternehmerisch tätig zu sein. Im letzteren Fall ist ein Pre-Exit attraktiv, bei dem der zukünftige Mehrwert den Ausschlag geben kann.
Uns ist es wichtig, dass Sie als Verkäufer genau verstehen, was vor sich geht, dass Sie die Auswirkungen und Risiken begreifen und dass Sie wissen, worauf Sie achten müssen. Auch wenn in der Kaufurkunde ein hoher Betrag steht, ist es wichtig, dass das Geschäft in jeder Hinsicht stimmt – sowohl in geschäftlicher als auch in persönlicher Hinsicht.
Was uns auszeichnet, ist, dass wir dich in die bestmögliche Lage versetzen, eine optimale Entscheidung zu treffen. Wir sorgen dafür, dass du verstehst, was dies für dich, deine Vision und dein Unternehmen bedeutet, und dass du voll und ganz hinter deiner Entscheidung stehst. Denn letztendlich ist es die Entscheidung, die du selbst triffst.
Methoden zur Unternehmensbewertung
Zur Bewertung eines Unternehmens gibt es verschiedene Methoden. Die am häufigsten verwendete Methode ist die Discounted-Cashflow-Methode (DCF-Methode), eine Berechnung der erwarteten zukünftigen Cashflows. Dabei geht es um die Einschätzung der zukünftigen Gewinne eines Unternehmens sowie um die Einschätzung seines Risikoprofils. Je höher die Gewinnerwartungen und je niedriger das Risikoprofil, desto attraktiver ist Ihr Unternehmen.
„In der Praxis orientieren wir uns oft an Multiplikatoren“
In der Praxis orientieren wir uns häufig an Multiplikatoren. Dabei wird der realisierte Verkaufswert oder Börsenwert ähnlicher Unternehmen auf dem Markt im Verhältnis zu ihrer Rentabilität betrachtet. Doch nicht jedes Unternehmen gleicht dem anderen. So ist beispielsweise das eine Unternehmen in einer schnell wachsenden Branche tätig, während ein anderes in einer Branche operiert, die stark von der Konjunktur abhängig ist.
Dank unserer Erfolgsbilanz und unserer Marktkenntnis wissen wir, welchen Preis Käufer für ein Unternehmen zu zahlen bereit sind. Und dieser Preis hängt letztendlich von der Einschätzung der zukünftigen Entwicklung Ihres Unternehmens ab.
Um den Wert Ihres Unternehmens zu ermitteln, ist in erster Linie die Kennzahl EBITDA wichtig, also das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). Diese Kennzahl steht für die Cashflow-Generierungskraft Ihres Unternehmens, unabhängig von Ihrer Kapitalstruktur. Sie ist somit ein Indikator für die Vitalität Ihres Unternehmens. Das ermittelte nachhaltige (normalisierte) EBITDA wird mit einem „Multiple“ multipliziert, den Sie als Unternehmer mit dem Investor aushandeln.
Was können wir für dich tun?
Hogenhouck ist eine unternehmerisch orientierte und unabhängige M&A-Beratungsgesellschaft, bei der Sie als Auftraggeber stets an erster Stelle stehen. Jeder Unternehmer, jedes Unternehmen und jede Transaktion ist anders – daher lautet unser Credo „Business as unusual“.
Als M&A-Spezialisten arbeiten wir an Lebenswerken, die mit Blut, Schweiß und Tränen aufgebaut wurden. Es ist unsere Mission, die Menschen hinter diesen Leistungen sowohl geschäftlich als auch persönlich voranzubringen. Das ist es, was uns antreibt und inspiriert. Denn unter dem Strich zählen für uns nicht nur die Zahlen.
Bei allem stehst du im Mittelpunkt
Als Auftraggeber stehen Sie in allem im Mittelpunkt. Ob es um die Begleitung des Verkaufs Ihres Unternehmens, den Kauf eines Unternehmens oder die Gewinnung des richtigen Investors geht – wir unterstützen Sie dabei, Ihre Zukunft selbst in die Hand zu nehmen. Deshalb ist es uns wichtig zu wissen, wie Sie sich Ihre Zukunft vorstellen. Wir möchten Sie kennenlernen und verstehen. Wir möchten wissen, wo für Sie das Gleichgewicht zwischen geschäftlichen Überlegungen und persönlichen Interessen liegt.
Ein Ansatz, der zu Ergebnissen führt
Wir konzentrieren uns auf ein nachhaltiges Ergebnis. Sie arbeiten nicht mit uns zusammen, um einen schnellen Deal abzuschließen, sondern um einen sinnvollen Schritt zu machen. „Was ist nun dieser Schritt, und wann und wie sollten Sie ihn gehen?“ In dem Prozess, den wir gemeinsam angehen, arbeiten wir als Team zusammen. Wir ergänzen Ihr Wissen und Ihre Erfahrung mit unserer Expertise in Bezug auf Märkte, Marktteilnehmer und Verhandlungen und können auf eine über 15-jährige Erfolgsbilanz im Bereich M&A zurückblicken. Wir führen Sie durch die Welt hinter den Zahlen, die Sie nicht kennen, in der jeder etwas von Ihnen will, und versetzen Sie bei Kauf, Verkauf und Finanzierung in die bestmögliche Position.
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