Dans la première partie de cette série d'articles, nous avons expliqué comment transformer votre budget en atout plutôt qu'en risque. Dans cette deuxième partie, nous nous intéressons à ce qui est peut-être la phase la plus intense du processus de vente: l'audit préalable (due diligence). Comment éviter que cette phase ne se transforme en cauchemar ? Et comment rester concentré tout en gardant le cap sur la ligne d’arrivée ?
Les offres ont été soumises et, en tant qu’entrepreneur, vous avez fait le choix difficile de désigner l’acheteur qui reprendra votre entreprise et, par là même, votre héritage. À partir de là, tout semble filer sur des roulettes. Dans la pratique, cette phase s’avère souvent décevante, car les questions ne cessent de s’accumuler. Du côté de l’acheteur, on compte parfois quatre experts-comptables, dix avocats spécialisés et trois fiscalistes, et la fin semble parfois ne jamais se profiler à l’horizon.
Comment éviter les déséquilibres et la lassitude liée à la transaction ? Nous abordons trois écueils courants et expliquons comment les éviter.
1. Préparation (financière) insuffisante
De nombreux entrepreneurs choisissent de définir des prévisions de croissance ambitieuses dès le début d'un projet. Un bon départ, c'est la moitié du travail, surtout dans le cadre d'une due diligence. Ce départ ne se situe pas après la signature de la lettre d'intention, mais dès la rédaction du mémorandum d'information.
Veillez à ce que toutes les analyses importantes y figurent, qu’elles soient correctement rédigées et que les données sous-jacentes soient facilement traçables.
Chez Hogenhouck M&A, nous accompagnons les entrepreneurs dans cette démarche grâce à notre expertise pratique. Nous les aidons à élaborer et à positionner avec précision les analyses pertinentes. De plus, nous constituons ensemble un dossier de données soigné et clair, afin que toutes les informations soient immédiatement accessibles à l’acheteur.
Préparez également en temps utile une salle de données virtuelle bien fournie. Dans la pratique, nous constatons que les entrepreneurs sont souvent pris au dépourvu par les questions, alors que 90 % de ces informations reviennent dans chaque processus de vente. À l’aide d’une liste de contrôle conforme aux normes du marché, nous veillons à ce que toutes les informations nécessaires soient collectées, vérifiées et mises en ligne en temps voulu. Cela évite les malentendus, fait gagner du temps et limite le risque de « fatigue de la transaction ».
2. Réponses tardives et négligentes aux questions
Dès que l'examen des comptes commence, s'ouvre la phase intensive de questions-réponses : un système numérique de questions-réponses dans lequel les acheteurs examinent votre entreprise en profondeur. Souvent, cette phase est suivie de séances avec des experts, au cours desquelles des spécialistes mandatés par l'acheteur posent des questions complémentaires. C'est là que les choses tournent souvent mal :
- Les réponses aux questions sont évasives ou imprécises ;
- Des réponses irréfléchies ont pour effet d'amplifier involontairement des risques mineurs.
Ces deux situations entraînent des tensions, voire une perte de confiance. C'est pourquoi nous veillons à ce que :
- Vous disposez d'un aperçu des questions bien à l'avance ;
- Vos réponses soient bien préparées et formulées de manière stratégique ;
- Identifier à un stade précoce les risques éventuels et les replacer dans leur contexte.
Cela vous permettra de mener à bien l'audit comptable plus rapidement, plus efficacement et en gardant le contrôle.
3. Absence d'alignement stratégique
On constate trop souvent que les parties entament l'examen des comptes sans alignement stratégique clair. Or, c'est précisément cela qui constitue le fondement de toute transaction. Si, au cours de la due diligence, il s'avère que la justification stratégique est fragile, tous les préparatifs, les nuits blanches et les réunions d'experts auront été vains.
Il y aura toujours des imprévus. Mais lorsque les deux parties ont une vision claire de la logique stratégique, il est plus facile de surmonter les obstacles qui se présentent en cours de route. C'est pourquoi nous estimons qu'il est essentiel que vous et l'acheteur discutiez au préalable de manière approfondie et réaliste de la stratégie commune et de la vision d'avenir. C'est seulement ainsi que la confiance s'instaure et que l'on évite que la transaction ne capote prématurément.
Le meilleur résultat et la plus grande sécurité
Vous souhaitez réussir haut la main l'audit comptable, sans retard ni déception ? Dans ce cas, la préparation est la clé. Chez Hogenhouck M&A, nous vous accompagnons pas à pas dans cette démarche :
- Nous mettons à votre disposition une salle de données complète et sans faille
- Nous gérons le processus de questions-réponses, tant sur le plan opérationnel que stratégique
- Nous garantissons l'alignement stratégique
- Nous vous aidons à garder le contrôle sur le calendrier, le contenu et les résultats
Vous gardez ainsi le contrôle et augmentez vos chances de mener à bien votre transaction.
Vous souhaitez savoir ce que nous pouvons faire pour vous ? N'hésitez pas à nous contacter sans engagement. Nous serions ravis de faire votre connaissance.
