Wil je je bedrijf verkopen of investeren in een overname? Dan is één vraag cruciaal: wat is het bedrijf waard? Een goede waardebepaling is het startpunt voor onderhandelingen en geeft houvast voor zowel koper als verkoper. In deze blog ontdek je de vier meest gebruikte methoden, hoe ze werken én wanneer je welke toepast.
Waarom is een goede waardebepaling onmisbaar?
Een te hoge waardering schrikt kopers af, terwijl een te lage inschatting betekent dat je mogelijk geld laat liggen. Een onderbouwde waardering creëert duidelijkheid, schept vertrouwen en versnelt het onderhandelingsproces.
Toch is waarderen geen exacte wetenschap. Naast cijfers spelen ook groeipotentieel, sectortrends, schaalbaarheid en afhankelijkheden een rol. Daarom combineren M&A adviseurs vaak meerdere methoden om tot een realistisch waardebereik te komen.
Een sterke waardering helpt om:
- Beter te onderhandelen op basis van feiten.
- Vertrouwen te winnen bij kopers en investeerders.
- Discussies over verwachtingen en prijs te voorkomen.
1. Discounted Cash Flow (DCF)
De DCF-methode berekent de waarde op basis van toekomstige vrije kasstromen, die worden terugvertaald naar hun huidige waarde met een discontovoet. Dit maakt de methode vooral geschikt voor bedrijven met voorspelbare groei of terugkerende omzet, zoals softwarebedrijven.
Voordeel: houdt rekening met groeipotentie en toekomstige waarde.
Nadeel: sterk afhankelijk van aannames, waardoor kleine veranderingen grote impact hebben.
2. EBITDA-multiple
Veruit de populairste methode in het MKB. Hierbij wordt het bedrijfsresultaat vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) vermenigvuldigd met een sectorafhankelijke factor.
De hoogte van de multiple wordt beïnvloed door sector, winstgevendheid, groeikansen en schaalbaarheid.
Voordeel: praktisch en breed geaccepteerd.
Nadeel: minder oog voor unieke strategische waarde.
3. Intrinsieke waarde
Deze methode kijkt naar de balans: bezittingen minus schulden. Het gaat om tastbare activa zoals gebouwen, machines en voorraden. Geschikt voor asset-heavy bedrijven, minder voor dienstverleners waar de waarde vooral in mensen of intellectueel eigendom zit.
Voordeel: objectief en gebaseerd op harde cijfers.
Nadeel: negeert toekomstige winstcapaciteit en immateriële waarde.
4. Goodwill en earn-out
Goodwill is de waarde die boven de boekwaarde wordt betaald, vaak dankzij zaken als merk, reputatie en klantrelaties. Omdat dit lastig te meten is, wordt goodwill vaak deels vertaald naar een earn-out: een deel van de prijs dat afhankelijk is van toekomstige prestaties.
Voordeel: brengt belangen van koper en verkoper in balans.
Nadeel: kan leiden tot discussies over prestaties en meetmethodes.
Veelgestelde vragen over bedrijfswaardering
Wat is de beste methode voor MKB-bedrijven?
Vaak wordt gewerkt met EBITDA-multiples, aangevuld met DCF of intrinsieke waarde.
Hoe bepaal je de juiste multiple?
Door te kijken naar sector, risico, schaalbaarheid, afhankelijkheden en recente transacties.
Waarom kiezen partijen voor een earn-out?
Om toekomstige prestaties mee te laten wegen in de prijs en risico’s te spreiden.
Wat is goodwill precies?
De waarde van immateriële zaken zoals merk, reputatie, klantrelaties en kennis.
Benieuwd wat jouw bedrijf écht waard is?
De werkelijke waarde van je bedrijf zit in méér dan cijfers. Laat je adviseren door Hogenhouck m&a voor een waardering die is gebaseerd op marktdata, sectorkennis en jouw specifieke groeipotentieel.
Plan een vrijblijvend waarderingsgesprek. Deskundig, discreet en volledig afgestemd op jouw situatie.
