Toenemende deal activiteit & stijgende waarderingen: cybersecurity als hotspot voor M&A 

De cybersecuritysector is een van de meest dynamische markten van dit moment. Toenemende cyberdreigingen, digitalisering en strengere regelgeving (o.a. NIS2) maken beveiliging tot een strategische prioriteit. Dit vertaalt zich in een explosieve stijging van fusie- en overnameactiviteit (M&A). Waar 2024 al tekenen van herstel liet zien, bevestigt 2025 dat de markt in volle vaart vooruitgaat. Voor ondernemers is dit hét moment om te oriënteren welke strategische stappen aansluiten bij deze marktontwikkeling en hoe ze de waarde van hun onderneming kunnen maximaliseren. 

M&A-activiteit in versnelling

De afgelopen periode is de markt van cybersecurity niet enkel hersteld maar gestegen naar nieuwe records: 

• 2024: De totale M&A-waarde in de cyber security sector bedroeg $50,2 miljard met 346 deals, een stijging van 36,2% in deal volume ten opzichte van een jaar eerder.  

• Q1 2025: De lijn zette niet alleen door, maar werd exponentieel sterker. Het kwartaal noteerde $37,9 miljard aan dealwaarde bij 86 transacties—een toename van +113,9% t.o.v. Q1 2024 en zelfs +546,9% t.o.v. Q1 2023.  

Zowel markttrends, nieuwe regelgeving, alsmede kapitaaldruk zorgen ervoor dat strategische kopers én private equity zich steeds actiever in de cybersecuritymarkt roeren. 

Sectortrends en consolidatiekansen 

• Kapitaaldruk door historisch hoge fondsenwevingen met beperkte exit-mogelijkheden: Private equity beschikt over veel “dry powder” dat geïnvesteerd moet worden. In combinatie met de macro-economische context (stabiliserende rentes) versterkt dit de koopbereidheid.
• Innovatiedrang door nieuwe dreigingen en toenemende compliance regelgeving (zoals NIS 2): Kopers zijn op zoek naar bedrijven die AI, cloudbeveiliging of identity and access management slim toepassen, omdat deze oplossingen direct inspelen op de huidige dreigingen en toenemende compliance-eisen.
• MDR (Managed Detection & Response), deze markt is van nature sterk versnipperd, door toenemende druk van cyberdreigingen én regelgeving trekken steeds meer financiële en strategische spelers dit segment in. Deze toenemende interesse leidt tot een sterke toename in overnames. 

Waardering: combinatie van groei en winstgevendheid steeds belangrijker 

Naast het stijgende dealvolume en de consolidatiekansen trekken ook de multiples de aandacht. Daar waar in het verleden de focus hoofdzakelijk lag op omzetgroei, is een verschuiving ontstaan naar een gezonde balans tussen winstgevendheid en groei. De rule-of-40 (de optelsom van de winstgevendheid en de omzetgroei) toont in recente deals de belangrijkste graadmeter voor waarderingen.¹ 

• Cybersecuritybedrijven boven de rule-of-40 realiseerden een mediane EV/Revenue multiple van ca. 9,0x. 
• Cybersecuritybedrijven onder de rule-of-40 realiseerden een mediane EV/Revenue multiple van ca. 2,6x.

De boodschap is duidelijk: groeipotentieel in combinatie met een gezonde winstgevendheid betaalt zich uit in substantiële waarderingen; in de regel ruim 3x zoveel.  

Bedrijven die hiermee hun schaalbaarheid, unieke technologie en/of recurring revenue model kunnen staven, realiseren de hoogste multiples.  

*Op basis van een vergelijking van meerdere regressiemodellen, blijkt de rule-of-40 veruit de hoogste verklaringskracht (R2) voor cybersecuritywaarderingen in te houden 

Wat betekent dit voor ondernemers? 

De markt biedt unieke kansen, maar vraagt ook om strategisch vooruitdenken: 

1. Timing van een exit: Voor wie een verkoop overweegt, zijn de huidige waarderingsniveaus en dealdynamiek gunstig. 
2. Buy-and-build strategieën: Voor groeiende spelers kan het juist interessant zijn om zelf acquisities te doen en schaal te creëren voordat grotere consolidatiegolven de markt bepalen.  
3. Investeerders aantrekken: Ook wie niet wil verkopen kan profiteren; de kapitaalbereidheid biedt kansen om groeifinanciering op gunstige voorwaarden binnen te halen en zo de groei nog meer te versnellen, zowel organisch als inorganisch. 

Conclusie 

De cijfers uit 2024 en Q1 2025 zijn glashelder: de cybersecuritymarkt bevindt zich midden in in de spotlight en een nieuwe consolidatiefase dient zich aan. Dealvolumes en waarderingen zijn sterk gestegen en de investeringsbereidheid is hoog. Voor ondernemers in de sector is dit hét moment om de strategische positie van hun onderneming te heroverwegen. Of het nu gaat om verkoop, groei via acquisitie of het aantrekken van kapitaalde, huidige marktdynamiek biedt volop mogelijkheden om waarde te verzilveren en groei verder te versnellen. 

Benieuwd wat wij voor jou kunnen betekenen? Neem dan vrijblijvend contact met ons op. We maken graag kennis.