De waarde van een bedrijf lijkt soms een objectief getal, maar in werkelijkheid is het vaak een kwestie van aannames, percepties en emoties. Ondernemers maken daarbij geregeld fouten die leiden tot teleurstellingen bij verkoop of investeringen. In deze blog lees je de meest voorkomende valkuilen en hoe je ze kunt vermijden.
Emotionele overwaardering
Veel ondernemers hebben jarenlang gebouwd aan hun bedrijf en zien het als hun levenswerk. Dat is begrijpelijk, maar emotionele betrokkenheid leidt vaak tot een hogere waardering in eigen ogen dan de markt bereid is te betalen. Kopers kijken nuchterder en zien vooral risico’s en rendement.
Blindstaren op één methode
Een tweede valkuil is te vertrouwen op slechts één waarderingsmethode. Een DCF kan een heel ander resultaat geven dan een multiple of balansbenadering. Het is verstandig om meerdere methoden te combineren en de uitkomsten als bandbreedte te zien in plaats van één absoluut bedrag.
Vergeten van investeringen en kasstromen
Soms wordt winst te makkelijk gelijkgesteld aan kasstroom. Grote investeringen (CAPEX) of stijgend werkkapitaal worden dan over het hoofd gezien, waardoor de waarde te hoog uitvalt. Voor een koper zijn juist de vrije kasstromen doorslaggevend.
Klantconcentratie en afhankelijkheden
Een bedrijf dat sterk afhankelijk is van één of enkele klanten of leveranciers, loopt een groot risico. Als die partij wegvalt, kan de waarde van het bedrijf direct kelderen. Kopers zullen daarom altijd kijken naar de spreiding en continuïteit van omzet.
Te optimistische prognoses
Ondernemers willen vaak laten zien dat hun bedrijf nog volop groeipotentie heeft. Een hockey-stick grafiek met sterk stijgende omzet ziet er aantrekkelijk uit, maar als de aannames niet realistisch zijn, verliest het rapport geloofwaardigheid.
Belangrijk is dat prognoses onderbouwd worden met bewijs: historische trends, contracten of marktonderzoek.
Hoe voorkom je deze valkuilen?
De belangrijkste les is om objectief te blijven. Een goede voorbereiding betekent:
- Meerdere waarderingsmethoden gebruiken om een bandbreedte te schetsen
- Realistische prognoses en aannames hanteren
- Risico’s en afhankelijkheden eerlijk benoemen
Dat maakt je verhaal geloofwaardig en voorkomt teleurstellingen in het onderhandelingstraject.
Veelgestelde vragen
Waarom voelt mijn bedrijf voor mij meer waard dan wat kopers bieden?
Omdat emotionele waarde niet meetelt in de financiële waardering. Kopers kijken puur naar rendement en risico.
Is er een perfecte waarderingsmethode?
Nee, elke methode heeft voor- en nadelen. De kunst is om ze slim te combineren.
Hoe overtuig ik kopers van mijn prognoses?
Door aannames te staven met harde data, zoals contracten, marktcijfers of bewezen groeitrends.
Wil je zeker weten dat je jouw bedrijf realistisch en overtuigend presenteert? Hogenhouck m&a helpt ondernemers bij het vermijden van waarderingsvalkuilen en het bouwen van een sterk, geloofwaardig verhaal richting kopers en investeerders.
